财盛证券
曾经的“主板零食第一股”来伊份，如今正深陷业绩泥潭。2024年报显示，来伊份归母净亏损为7526万元，由盈转亏，扣非净利润更是暴跌869.73%。这已经是来伊份自2020年以来的第二次年度亏损，而对比曾经的辉煌，如今的颓势令人唏嘘。
来伊份的困境并非一日之寒。2024年前三季度财盛证券，来伊份营收同比下滑15.96%，净利润更是同比暴跌1038%。这样的断崖式下跌，反映出其在市场竞争中的节节败退。
究其原因，一方面是宏观经济环境下消费疲软，但更关键的是，来伊份的商业模式正遭受新兴量贩零食品牌的猛烈冲击。以“零食很忙”“赵一鸣”为代表的低价量贩模式，凭借丰富的品类和亲民的价格迅速抢占市场，而来伊份却仍坚持“高端零食”定位，拒绝“价格战”。这一策略在消费者愈发注重性价比的当下，显得格格不入。
除了外部竞争，来伊份自身的经营策略也备受质疑。2017年提出的“万家灯火”计划，目标是在2023年实现全国1万家门店，但截至2024年12月31日，来伊份全国门店总数为3085家，同比减少16.28%。加盟模式虽然降低了成本，但直营收入下滑拖累了整体利润。
更令人担忧的是，来伊份的食品安全问题频发。据相关媒体报道，从坚果中吃出美甲片、肉脯中发现毛发，到零食发霉变质，一系列负面事件严重损害了来伊份的品牌形象。在消费者愈发重视食品安全的今天，这样的问题无疑雪上加霜。
面对困境，来伊份也在尝试转型。2025年初，来伊份与社区生活集合店“养馋记”达成战略合作，试图通过渠道互补拓展市场。此外，仓储会员店的开业和SKU的扩充，也被视为探索新增长点的举措。然而，仓储模式对供应链要求极高，而来伊份能否支撑这一重资产模式，仍存疑问。
从曾经的行业标杆到如今的连年亏损财盛证券，来伊份的案例折传统零食品牌在新时代下的生存挑战。拒绝“价格战”的坚持，究竟是坚守品质，还是固步自封？转型仓储会员店和社区合作，能否成为救命稻草？这些问题，或许只有时间能给出答案。但可以肯定的是，如果无法在品牌定位、渠道优化和食品安全上做出根本性改变，来伊份的翻身之路，依然漫长。
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